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2021年2月，全食超市公司(Whole Foods Market Inc.)前联合首席执行官沃尔特·罗布(Walter Robb)将消费者逐渐从肉类转向植物性替代品描述为“类似于数字化的大趋势”——可能是“食品历史上最大的单一趋势”。
自那以来，该行业的投资者经历了两年半的痛苦历程。追踪46家植物性食品公司的指数自罗柏大胆呼吁后的几周见顶以来，受销售低迷和利率上升的打击，已跌去一半。
总部位于加州的Beyond Meat Inc.是该行业的典范，其早期支持者包括演员莱昂纳多·迪卡普里奥和比尔及梅林达·盖茨基金会，该公司股价在2019年上市后飙升。该公司市值一度超过140亿美元，但此后股价下跌了约95%。该公司还受到集体诉讼的打击。另一家素食替代品Oatly Group AB的股价自2021年初上市以来下跌了90%。
尽管注重道德的投资蓬勃发展，人们对肉类行业的碳足迹也日益感到担忧，但消费者尚未对植物性替代品产生兴趣，植物性替代品在全球肉类市场中所占的份额仍不到1%。
分析人士表示，除非它们在味道、质地和成本上能与肉类相媲美，否则植物替代品不太可能赢得相当大的市场份额。在所有这些方面，一项与之竞争的技术——从动物干细胞中培育的替代品——可能会对传统肉类公司构成更大的长期威胁，而不是以植物为基础的同行。
支持者之一是Arik Kaufman，以色列Steakholder食品有限公司的首席执行官，该公司将从干细胞中生长出来的肉块放入其“生物打印技术”中，以挤压出牛排和鱼片。
考夫曼说:“随着时间的推移，我们的打印机的独特性将脱颖而出，灵活主义者将转而使用我们的产品，我们最终将生产出‘真正的’肉，尽管这不是一天就能实现的。”考夫曼的公司的支持者包括世界上最成功的对冲基金公司之一文艺复兴技术有限责任公司。
但泰克股东的股价未能逃过整个行业的抛售，在过去两年下跌了92%。不过，考夫曼指出，以色列总理本雅明•内塔尼亚胡(Benjamin Netanyahu)在4月份访问该公司时对该公司的石斑鱼鱼片明显表示认可，这证明了该技术的潜力。
其他人也初步同意。Sarasin & Partners LLP的投资组合经理Jeneiv Shah表示，考虑到种植植物性肉类产品需要大量的土地和水，养殖肉类“将是环保的银弹”。
“食品安全是这项技术的另一个推动力，”他说，并补充说，2021年进口90%食品供应的新加坡是第一个批准养殖肉制品商业销售的国家，这并非巧合。
沙阿估计，到2035年，替代肉类行业的总市场规模将达到约3000亿美元，实验室培育的肉类将占据越来越大的份额。数据提供商Spins LLC的数据显示，今年4月，美国植物性替代品的销量同比下降13%。
“我不认为Beyond Meat会被JBS或泰森这样的公司收购，”沙阿说，他指的是两家最大的传统肉类加工公司。“只有其中一些人现实地认为他们的业务即将被打乱，而那些人将转而关注(肉类)发酵和种植的私人集团。”
巴克莱(Barclays PLC)的数据显示，2022年，养殖肉类行业共筹集了8.96亿美元的风险投资资金，低于2021年的13亿美元，略低于全球风险投资35%的平均同比降幅。与此同时，在替代肉类领域的总投资中，实验室培育的产品所占比例有所上升。
传统肉类加工企业也受到了影响。泰森食品公司(Tyson Foods Inc.)的股价接近历史最低水平，JBS USA Holdings Inc.的股价在过去一年里缩水了一半以上。在第一季度财报电话会议上，泰森食品的首席执行官指责“我们经营的几乎所有国家的逆境”，而JBS的负责人则表示，他不记得“牛肉、猪肉和鸡肉同时经历市场挑战”的情况。
与此同时，除了去年3.66亿美元的年度亏损外，Beyond Meat还有更多事情要处理。5月初，该公司宣布将出售至多2亿美元的普通股，以迅速筹集资金，此后该公司股价遭受重创。
该公司还面临集体诉讼:最近的一起诉讼是代表加州的投资者提起的，指控该公司夸大了其产能，以及在麦当劳(McDonald 's)、星巴克(Starbucks)和塔可钟(Taco Bell)等零售商的产品测试中取得的成功。
该诉讼还指控Beyond Meat的高管参与了一项骗局，以人为抬高的价格出售股票，欺骗市场。该文件提到了前首席财务官马克·纳尔逊，他在2020年5月至2022年10月期间以5830万美元的价格出售了44万股个人持有的股票。尼尔森于2021年3月宣布将从公司退休，但直到上个月还在为公司提供咨询服务。
Beyond Meat表示:“公司认为这些指控毫无根据，并打算积极捍卫所有指控。”
然而，对于一部分投资者来说，该行业的困境提供了一个获利的机会。数据提供商Ortex Technologies Ltd.的数据显示，自2021年1月以来，对冲基金押注Beyond Meat股票的收益超过16亿美元。
一位做空者曾将自己的卖空行为分为欺诈、流行和过时三类;(植物性肉类)看起来像是一种时尚，”对冲基金Argonaut Capital的首席投资官巴里·诺里斯(Barry Norris)说，他从做空Beyond meat中获利。“很多公司在某种程度上改造了豆类汉堡，而豆类汉堡制作背后没有经济护城河。”
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